核心观点：经济波动周期中，家庭资产需构建“四象限”配置模型，平衡收益与风险。
在GDP增速换挡期（预计2025年增速5.3%），家庭财富面临三大挑战：
通胀侵蚀：M2增速11% vs 居民储蓄利率2.1%
市场波动：A股年化波动率28% vs 美股15%
黑天鹅风险：地产债务重组、地方财政压力等
四象限配置法：
| 象限 | 工具选择 | 配置比例 | 预期年化 |
|---|---|---|---|
| 现金管理 | 同业存单/银行T+0理财 | 10%-15% | 2.3%-2.8% |
| 稳健防御 | 二级债基/CTA策略私募 | 25%-30% | 5%-7% |
| 权益进攻 | 行业主题ETF/量化对冲基金 | 35%-45% | 9%-12% |
| 另类投资 | REITs/私募股权 | 10%-15% | 8%-15% |
动态再平衡周期：
每季度检视偏离度，超过5%即调整
案例：2023年股债跷跷板中，通过增持可转债（股性+债底保护）提升组合韧性